2019上半年中國股權投資行業募資端市場現狀與發展趨勢分析 成長基金是股權投資市場募資主體【組圖】

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20 萬亞男 ? 2019-08-12 17:11:02  來源:前瞻產業研究院 E3014G0

2019上半年股權投資基金募資總額大幅下滑

從股權投資募資總體情況來看,2009年至今,中國股權投資市場基金募資總額和數量波動變化。受2015年中國金融泡沫等因素影響,自2015年開始,中國股權基金募資總額和數量明顯增多。2017年,中國股權基金募資總額創下歷史峰值,達1.79萬億元;而2018年,中國募資股權基金數量增長至3637支,也創下歷史新紀錄。

但受國內資管新規的落地,旨在去杠桿、破剛兌、杜絕資金池,金融監管日趨嚴格,銀行作為LP出資受限,股權投資資金端日趨緊張等因素影響,2019年上半年,中國股權投資市場中基金募集情況明顯疲軟,新募資的1190支基金,共計募資總額為0.57萬億元,同比大幅減少了19.4%。

圖表1:2009-2019年中國股權投資市場基金募資總額及數量情況(單位:萬億元,支)

人民幣基金在募資數量和總額上優勢顯著

在不同幣種基金方面,從募資基金數量來看,2009-2019年,人民幣募資基金數量占比總體不斷提升。2019年上半年,中國人民幣股權基金獲得募資的基金數量達1166支,占募資基金總數量的98%。

圖表2:2009-2019年中國股權投資基金市場人民幣與外幣募資基金數量占比變化(單位:%)

與此同時,人民幣股權基金的募資總額占比也呈現出明顯的擴大趨勢,人民幣基金募資總額占比由2009年的65.4%提升至2018年的81.2%,在2019年上半年進一步增加至84.9%。

圖表3:2009-2019年中國股權投資基金市場人民幣與外幣基金募資金額占比變化(單位:%)

但是,盡管人民幣股權基金在數量和募資總額上有明顯優勢,但單支基金的規模卻遠小于外幣股權基金。2009年至今,外幣單支基金的募資規模始終大于人民幣基金。2019年上半年,人民幣和外幣單支基金的募資規模分別為4.2億元和36.1億元,外幣基金平均募資規模是人民幣基金的近9倍,外幣股權基金的規模可見一斑。

圖表4:2009-2019年中國股權投資市場單支基金募資規模情況(按幣種分)(單位:億元)

成長基金是股權投資市場募資主體

從募資基金的類型來看,成長基金是股權投資市場的募資主體,其募資基金數量和募資額度分別占總體市場的64.1%和71.3%,占據絕對的主體地位;創業基金的地位居其次,但其市場份額已明顯少于成長基金;此外,夾層基金的數量和募資額度占比均最少。

圖表5:2019上半年中國股權投資市場募資基金類型分布(單位:%)

此外,從2019上半年中國股權市場募資完成總規模前十大基金來看,成長基金的優勢地位也依然顯著。前十大基金中,除了北京城市副中心基金為技術設施基金外,其他基金均為成長基金。可見,成長基金因其一般不從事投機活動,而注重追求資本長期增值等特征而受到資本市場的歡迎。

圖表6:2019上半年中國股權市場募資完成總規模前十大基金

以上數據及分析均來自于前瞻產業研究院《2019-2024年中國風險投資行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

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