格力電器VS美的集團 空調寡頭大戰誰能笑到最后?

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20 朱琳慧 ? 2020-06-02 11:20:45  來源:前瞻產業研究院 E14348G0

中國家用電器研究院和全國家用電器工業信息中心聯合發布的《2019年中國家電行業年度報告》指出,2019年,國內家電市場銷售規模為8032億元,同比增長率為-2.2%(由于增加家電品類,全國家用電器工業信息中心將2018年家電規模從8104億修正為8211億元)。然而對于空調行業來說,不可否認的是2019年的空調市場是近年來少見的劇烈動蕩的一年,行業少見的價格戰突然橫行,對行業造成巨大的沖擊和影響。在國內空調市場,已形成了格力、美的兩大巨頭霸占超過五成市場份額的格局,海爾雖然在空調市場位居第三名,但是與前兩強的差距想當明顯。

空調仍以內銷為主

家用空調一直是我國空調消費的主要領域。一方面,我國人口眾多,隨著經濟水平的不斷提升,各地區季節特征明顯,促使空調消費處于家庭消費的必需品。另一方面,我國家庭組成已經從大雜居向小聚居轉型,單個家庭數量明顯增加,進一步提高了家用空調的整體需求量。據產業在線統計數據顯示,2019年我國家用空調總銷量15062.7萬臺,同比下滑0.74%。

圖表1:2015-2019年中國空調總銷量變化趨勢(單位:萬臺)

從銷售結構來看,我國空調主要以內銷為主,外銷為輔。據產業在線數據顯示,近三年,我國空調銷售結構較為穩定,內銷占比維持在61%左右。2019年,全國空調內銷9216.3萬臺,同比下滑0.69%,占總銷量的61.2%;外銷5846.5萬臺,同比增長1%,占總銷量的38.8%。

圖表2:2015-2019年中國空調內銷與外銷份額對比(單位:%)

美的經營規模更高

格力自成立以來,以空調為核心發展業務,2019年,公司完善空調、生活電器、高端裝備、通信設備為主要支柱的四大業務領域,全年實現營業總收入2005.1億元,同比增長0.24%。不同于格力,美的則在包括空調、洗衣機、電冰箱等眾多電器領域全面發展,2019年,公司營業總收入2793.8億元,同比增長6.71%。

圖表3:2015-2019年格力電器及美的集團營業收入對比(單位:億元)

雖然近年來,格力與美的營收差距有所擴大,但從近利潤來看,兩者差距相差無幾。2019年,格力實現歸屬于母公司的凈利潤247.0億元,同比增長19.68%;而美的集團實現歸屬于母公司的凈利潤242.11億元,同比下降5.75%。相較于前兩年格力大幅明顯領先的利潤水平,格力與美的再次回到同一水平線。

圖表4:2015-2019年格力電器及美的集團凈利潤對比(單位:億元)

從產品銷售毛利率來看,格力電器和美的集團均維持在25%以上的較高水平,但走勢各有不同,2015年以來,格力電器毛利率呈現持續下滑走勢,而美的集團則震蕩上行。2019年,格力產品銷售毛利率為27.58%;美的產品銷售毛利率為28.86%,自2015年以來首次實現對格力電器的反超。

圖表5:2015-2019年格力電器及美的集團銷售毛利率對比(單位:%)

總量格力領先

具體到公司產品結構方面,2019年,格力電器仍以空調為主要核心產品,全年空調產品實現營業收入為1386.65億元,占公司總營業收入的69.99%;美的方面,2019年,公司暖通空調產品實現營業收入為1196.07億元,占公司總營業外收入的42.99%,包括冰箱、洗衣機、廚房電器以及其他小家電在內的消費電器實現營業收入為1094.87億元,占公司總營業收入的39.35%。

圖表6:2019年格力電器及美的集團營業收入按產品構成對比(單位:%)

業務布局方面,格力和美的均在全球布局,從營收構成來看,兩者目前仍以國內市場為主,2019年,格力主營業務內銷收入占全年總收入的68.67%;美的則在國內市場實現營業收入占比為58.02%。

圖表7:2019年格力電器及美的集團營業收入按地區構成對比(單位:%)

具體到空調銷售情況來看,據產業在線統計數據顯示,2015年以來,格力空調銷售量始終處于領先地位,但美的空調銷量與格力的差距在近年來逐步縮小。2019年,格力空調全年銷量為4650萬臺,較上年有所下滑,而美的空調銷量則較上年提升至4251萬臺。

圖表8:2015-2019年格力電器及美的集團空調銷量對比(單位:萬臺)

渠道各有優勢

從目前我國空調市場競爭格局發展情況來看,近年來,雖然海爾、奧克斯等品牌均有發展,但較美的與格力仍有差距,空調行業雙寡頭格局逐步成型,隨著近幾年空調行業日趨激烈的競爭趨勢來看,格力與美的之爭仍將持續。據AVC監測數據顯示,2019年,我國空調行業在線下零售市場方面,美的市場份額為28.8%,僅此于排名第一的格力,占比為36.8%。

而在線上零售方面,美的市場份額為31%,排名第一,格力占比則為22%,低于美的市場占比。

 圖表9:2019年中國空調市場線下市場競爭格局(單位:%)

圖表10:2019年中國空調市場線上市場競爭格局(單位:%)

以上數據來源于前瞻產業研究院《中國家用空調行業市場需求預測與投資戰略規劃分析報告》,同時前瞻產業研究院提供產業大數據、產業規劃、產業申報、產業園區規劃、產業招商引資等解決方案。

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